一、BT項目招標中的風險、應(yīng)對措施

1.中標人投資能力風險及應(yīng)對

在BT招標中，必須做好對中標人的投資能力審核，否則有可能被中標人操作成“帶資承包”。BT承包單位在中標后，在其資金實力不足的情況下，可能通過轉(zhuǎn)、分包的形式將項目分解成若干個“帶資承包”分項目，將投資風險轉(zhuǎn)嫁給各轉(zhuǎn)包單位或分包單位，其結(jié)果容易造成工程管理混亂，甚至有可能出現(xiàn)偷工減料現(xiàn)象，工程質(zhì)量得不到保證。應(yīng)對措施：在資格審查階段應(yīng)嚴格對投標人財務(wù)狀況進行審查，投標人必須財務(wù)狀況良好，且具有承擔項目的投資能力。對此，應(yīng)認真分析投標人近三年的財務(wù)報表，對投標人資信情況、融資能力情況、資產(chǎn)規(guī)模及負債情況、年盈利情況及年凈現(xiàn)金流量情況進行分析，特別是投標人自有資金投資比例、年凈現(xiàn)金流量以及投標人對投資風險的判斷和為滿足投資計劃所采取的實際可行的措施是項目法人審核投標人有無投資能力的關(guān)鍵，必要時還要實地考察投標人經(jīng)濟實力。在施工過程中為保證中標人的投入資金用于工程，應(yīng)設(shè)立?？顚Ｓ觅~戶，并接受項目法人監(jiān)督；同時規(guī)定該賬戶資金余額不得少于一定的數(shù)額。為防止中標人違約，應(yīng)要求中標人提供合同價10％的履約保證金。

2.融資風險及應(yīng)對

利率變化導致融資成本升高。資金供應(yīng)不足或者來源中斷導致項目工期延誤甚至被迫停工。應(yīng)對措施：融資風險控制的主體應(yīng)為BT項目承包人，應(yīng)當加強金融機構(gòu)選擇、優(yōu)惠利率等方面的風險控制。

二、項目法人需要注意的問題

1.項目法人擔保問題

BT模式下，承包人墊資施工需要項目法人提供相應(yīng)擔保，這是能否招標成功的關(guān)鍵。從以往的經(jīng)驗看，承包人認為地方政府履約受到多種因素制約（如土地出讓形勢、建設(shè)管理理念），多半會要求有相應(yīng)的土地作擔保，且該擔保還需有法律效力和連續(xù)性的地方人大文件。

2.承包人選擇問題

承包人不宜要求單一投資功能的投資商，投資商無施工能力，勢必另行選定施工承包人，造成“過水”損失；且由于建設(shè)管理權(quán)交叉，會導致項目法人與投資商、施工承包人之間職責不清。也不宜僅要求施工單位作為承包人，因為施工單位有施工能力但無資金實力。統(tǒng)籌考慮，應(yīng)在投標人資格方面放寬（如允許聯(lián)合體投標）保證招標成功，而在評標辦法上從資金實力、施工能力等方面設(shè)置標準。

3.建設(shè)資金管理權(quán)問題

BT模式下，承包人根據(jù)合同約定的時間節(jié)點把資金轉(zhuǎn)到項目法人賬戶上，由項目法人掌握，按傳統(tǒng)合同管理模式由項目法人根據(jù)合同進度和質(zhì)量完成情況，經(jīng)監(jiān)理人認可后支付給承包人；為了節(jié)省管理成本，也可由承包人帶資施工，合同管理的過程不存在真正意義上的支付，這種支付只是表明項目法人認可工程造價成本。從主動權(quán)看，第一種模式較好，可以靈活掌握資金，有效制約承包人工程進度和質(zhì)量；但由于需要提前轉(zhuǎn)入資金，資金成本較大。

4.建設(shè)管理資金支付范圍問題

需要承包人籌集的資金如果僅是施工成本及利息，管理較簡單；如果該資金還包括建設(shè)單位管理費、勘察設(shè)計費、工程質(zhì)量監(jiān)督費及其他政府監(jiān)管費用，那么上述費用結(jié)算周期需要與資金籌集周期協(xié)調(diào)。

5.建設(shè)管理權(quán)問題

無論何種模式，監(jiān)理人必須獨立由項目法人選擇，不能喪失建設(shè)管理主動權(quán)，這是保證工程建設(shè)成本真實合理的保證。

6.資金回購問題

關(guān)于回購時間的合同條款應(yīng)靈活。資金回購時間宜短不宜長，也不宜分批太多。資金計算應(yīng)在合同中明確（如起算點、利息調(diào)整、工程變更、非承包人原因工期延長等）。（1）回購款由工程建安費用、投資利息構(gòu)成。投資利息包括建設(shè)期和回購期利息，以利息上浮20%作為投資回報率。（2）回購方式若某項目的回購期為2年，可自工程竣工驗收合格之日起開始計算回購期，即竣工驗收合格之日起一年內(nèi)付回購基數(shù)的50%及利息（利息=回購基數(shù)×50%×[基準利率×1.2]×計息時間）；竣工驗收合格之日第二年內(nèi)付回購基數(shù)的50%及利息（利息=回購基數(shù)×50%×[基準利率×1.2]×計息時間）?；刭徎鶖?shù)為經(jīng)審計部門審計確認的工程總造價（建設(shè)期利息在建設(shè)期間支付，回購期利息不考慮）。基本利率：是指簽訂合同時中國人民銀行同期（3年）貸款基準利率。計息利率是指在計算發(fā)包人應(yīng)付承包人利息費用時所采用的利率。該利率是按“計息方法”對基本利率調(diào)整后的利率，如計息期限內(nèi)商業(yè)銀行上調(diào)同期貸款利率，則上調(diào)部分加入基本利率后計息，自上調(diào)之日起執(zhí)行；如遇下浮的，計息利率不做相應(yīng)下浮。（3）工程回購擔保發(fā)包人將等額的土地作為項目的回購資金的擔保，若發(fā)包人在回購期無力支付回購資金（不含發(fā)包人延期支付），則將擔保的土地無條件支付給承包人，作為項目的回購資金。（4）融資競爭建設(shè)期和回購期利息固定，融資不競爭。投標人僅對工程建設(shè)費用競爭。